銀行資金或許取代龐大集團，成為收購薩博汽車的主要投資方。近日，薩博收購案再度傳出了最新進展，國內(nèi)一家銀行將聯(lián)手青年汽車，為薩博汽車提供重組資金。這也意味著，國內(nèi)的非汽車產(chǎn)業(yè)資金將直接介入在本次收購案。這也是今年繼收購日產(chǎn)、本田部分股份之后，國內(nèi)資本第三次介入海外汽車產(chǎn)業(yè)的收購。
就在消息傳出之前，王岐山副總理于本月初在六省市進出口形勢座談會上強調(diào)，要加大重點零部件的海外并購，抓住當前時機“走出去”，收購國外的關(guān)鍵設(shè)備及零部件制造企業(yè)、專利技術(shù)和品牌。
各路資本的積極介入，以及政策的暖風，讓并購海外汽車產(chǎn)業(yè)邁入了全新的階段。分析人士指出，汽車產(chǎn)業(yè)的海外并購，隨著政策以及各路資金的配合，已經(jīng)從當初的個別企業(yè)需求拓展，邁入了全新的2.0時代，這也傳達出了海外并購背后的國家意志。
銀行資金介入薩博收購案
作為收購薩博汽車的始作俑者，龐大集團或許無法想象會出現(xiàn)這樣的局面。由于通用汽車的強力阻止，龐大或許將不得不“被”退出整個收購案。
12月6日，龐大集團發(fā)布公告稱，瑞典汽車于12月5日（歐洲中部時間）發(fā)布公告，宣布正與青年汽車及一家來自中國的銀行商談投資瑞典汽車的方案，方案內(nèi)容包括一個短期的解決方案以使薩博汽車能夠支付11月份的工資并繼續(xù)重組。商談的結(jié)果仍不確定。任何可能的交易將取決于利益相關(guān)方批準中國某銀行加入并購案的可能。
這也意味著，來自中國銀行業(yè)的資金，已經(jīng)正式進入了收購薩博汽車的視野。根據(jù)國內(nèi)消息人士透露，新方案中，是來自中國銀行旗下的中銀集團投資有限公司介入，將持有薩博29.9％的股份，青年汽車持有19.9％，瑞典汽車依舊持有50.1％的股份。而此次中銀投資角色類似于PE，不會直接參與企業(yè)經(jīng)營，主要提供資金。
此前，仍然擁有薩博優(yōu)先股權(quán)的通用公司以不符合股東利益為由，拒絕了青年蓮花和龐大集團收購薩博100％股權(quán)的計劃。雖然此后“雙龐”多次修改了收購計劃，包括對調(diào)兩家公司的股權(quán)比例，但仍舊沒有獲得通用的放行。
汽車分析師張志勇認為，收購薩博已經(jīng)不止是“雙龐”的問題，而是整個中國汽車行業(yè)的問題。從整個中國汽車行業(yè)來看，收購薩博是志在必得的。對于中國企業(yè)來說，經(jīng)過二三十年發(fā)展歷程，在核心技術(shù)方面仍然沒有取得關(guān)鍵性突破?，F(xiàn)在是中國企業(yè)通過收購來實現(xiàn)技術(shù)突破的一個好的時機，所以不管方案怎樣去變，股權(quán)比例怎樣去變，中國還是一直在調(diào)整收購方案，以爭取將薩博收入囊中。
國內(nèi)資本活躍海外汽車投資
其實，銀行資金進入海外汽車產(chǎn)業(yè)的股權(quán)收購并非首次，在此次薩博收購案之前，國內(nèi)一家名為SSBT OD05（全稱為“SSBT OD05綜合賬戶協(xié)議客戶”）的基金，就曾大量購入日本兩家汽車企業(yè)的股份。
其中，9月底，該基金陸續(xù)購入了本田汽車2.12％的股權(quán)，目前占股在本田汽車的各大股東中排名第七。而今年3月底，該基金還購入了日產(chǎn)汽車1.17％的優(yōu)先股，價值5282萬美元，躋身為日產(chǎn)汽車第9大股東。
據(jù)了解，該基金由主權(quán)財富基金中國投資有限責任公司CIC投資，而CIC公司則是經(jīng)中國國務(wù)院批準設(shè)立，專門從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國有獨資公司。
“其實我國現(xiàn)在的外匯儲備非常多，現(xiàn)在怎樣提高它們的利用率，已經(jīng)成為迫切需要解決的問題。海外投資是外匯儲備增長到一定程度必然要采取的措施，就像當初日本外匯儲備成為世界第一以后，向海外投資一樣。如今中國企業(yè)通過參股、控股、全面收購等多種多樣的方式參與海外投資，總體來說這都是針對中國經(jīng)濟狀況。”張志勇表示，這樣具有政府背景的基金投入海外汽車行業(yè)，與此次中方銀行資金的加入一樣，揭示出政府在強化汽車行業(yè)海外并購。
汽車分析師賈新光也表示，國內(nèi)資本頻頻現(xiàn)身海外投資對國內(nèi)汽車業(yè)肯定有好處，一個是促使中國企業(yè)走入世界，另一個是能獲得國外的資金、技術(shù)和市場。
零部件企業(yè)并購風起云涌
除了國內(nèi)各路資金進入海外汽車整車企業(yè)的股權(quán)投資，國內(nèi)主要零部件企業(yè)也加大了海外并購的力度。本月初，國家副總理王岐山在考察重工企業(yè)時指出：“抓住當前時機走出去，收購國外的關(guān)鍵設(shè)備及零部件制造企業(yè)、專利技術(shù)和品牌。”
今年7月，重慶輕紡集團以6800萬歐元完成對德國車配老大薩固密集團的并購，從而一舉獲得了汽車密封件行業(yè)的核心技術(shù)。薩固密具有與整車廠同步開發(fā)配套新產(chǎn)品的能力，重慶輕紡集團完成收購之后，實現(xiàn)81項專利申報，并在多個國家進行了注冊，其中有6項世界領(lǐng)先技術(shù)，尤其是無斷頭密封條及輕型熱塑骨架技術(shù)，領(lǐng)先全球同行3年以上。
而不久前，“中德汽車零部件并購第一案”則在寧波上演。均勝集團以超過10億人民幣的價格，收購德國普瑞74.9％的股份。目前，法律程序和并購交割都已經(jīng)完成，雙方將正式組成一家年銷售額超過60億元人民幣的汽車電子產(chǎn)品企業(yè)。
越來越多的中國企業(yè)選擇海外并購，利用對方的技術(shù)和市場優(yōu)勢，實現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。根據(jù)國家工信部的數(shù)據(jù)，今年以來，我國汽車零部件產(chǎn)品出口額達到92.9億美元，同比增長21.66％。并且汽車零部件產(chǎn)品出口向技術(shù)含量較高的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的趨勢明顯。
有分析指出，海外并購在汽車零部件生產(chǎn)技術(shù)提升上起到了較大的作用，因此我國汽車零部件不論出口數(shù)量還是質(zhì)量都有了大幅提升。“目前，國內(nèi)企業(yè)購買汽車零部件的企業(yè)非常多，而且也通過收購取得了不錯的技術(shù)資源，這些零部件企業(yè)并購應(yīng)該說是對國內(nèi)企業(yè)實施海外并購起到較好的范例?！辟Z新光表示。
整合比并購更為重要
中國資本雖然融入海外并購，將給汽車產(chǎn)業(yè)帶來許多機遇，但面對的挑戰(zhàn)也相伴而隨。首先，國內(nèi)企業(yè)并購面臨的門檻較高，許多計劃都止步于談判階段。
張志勇認為，中國加大汽車產(chǎn)業(yè)的海外投資，必然會遭到部分阻力。在薩博收購案中，通用的阻撓也不簡簡單單是企業(yè)問題。雖然從汽車零配件、供貨商渠道、核心技術(shù)通用和薩博還有一個五年的合作期，而這些技術(shù)和上海通用有所重疊。但可能只是一個表面的淺層次的原因，關(guān)鍵是大國對中國崛起的不適應(yīng)，以及采取遏制戰(zhàn)略具體化的表現(xiàn)。
從中國汽車企業(yè)出海并購的經(jīng)驗看，國內(nèi)企業(yè)失敗多成功少，在“雙龐”接觸薩博之前，華泰就曾與薩博經(jīng)歷一番“閃婚閃離”。因為并購案背后，不僅涉及雙方企業(yè)、經(jīng)銷商、員工利益，還牽涉到兩個國家，乃至于第三方企業(yè)和國家的利益。
在收購薩博的方案中，通用汽車作為老東家和技術(shù)提供者，就能出來左右大局?？梢姾Ｍ獠①徱@得多方同意，必然需要經(jīng)歷艱難的過程。
其次，海外并購之后，將投資轉(zhuǎn)化為收益也不是一個簡單的事情。從整個汽車行業(yè)的角度來看，海外并購最主要的價值應(yīng)該在于收獲對方車企先進技術(shù)。
賈新光也認為，“不是說投資就一定能改變汽車產(chǎn)業(yè)的弱勢，因為首先汽車企業(yè)要能夠進行整合、消化和吸收，把資源都利用起來，不是說買了外國企業(yè)，就能提升中國汽車產(chǎn)業(yè)?！?